煤气化巨额计提拖累业绩1林

2019-02-03 07:42:01 来源: 韶关信息港

  煤气化:巨额计提拖累业绩

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  煤气化(000968)去年实现利润总额为8.88亿元,同比增长101%;净利润为6

煤气化巨额计提拖累业绩1林

.84亿元,同比增长117%;基本每股收益为1.3317元。尽管公司去年业绩翻番,但四季度的大额计提让公司业绩受到拖累。

  四季度亏损近五千万

  煤气化第四季度亏损4718万元,而前三季度均盈利,且呈现逐季上升的态势。

  公司年报表示,去年资产减值损失发生额比上让我的下属去填满它年增加1.54亿元,增加182.16%,由于旗下焦化厂被列入关停企业名单,公司其生产设备计提了1.51亿元的减值准备;此外,子公司山西华南煤化有限公司的2号煤矿将于2010年采掘完毕,公司计提了固定资产减值3504.9万元,土地使用权减值252.9万元。

  光大证券的研究报告指出,在不考虑公司减值计提的情况下,公司的业绩在四季度基本正常。海通证券(600837,股吧)的花纹输送带研究报告则认为,减值计提合计减少公司每股收益0.2245元,这部分减值计提,将提高今后的业绩。

  不过,公司董事会秘书刘恩孝告诉中国证券报,除了计提的因素外,公司四季度收益还受到行业大环境变化的影响。公司年报称,2008年煤焦市场出现了前所未有的大起大落。月份,煤焦市场持续向好,价格始终在高位运行。三季度之后,受金融风暴的波及,钢企大幅限产,煤焦市场需求锐减,价格大幅下滑。

  尽管近期焦炭价格有所回升有起落,但山西焦化厂的产能利用率仍然较低。公司人士也表示,焦化厂的关闭对不可扬公司产能影响不大,而全行业限产对公司今年的产能利用有影响。

  焦炭产品毛利率高

  煤气化以焦炭为主要产品。2008年公司焦炭实现主营业务收入28.59亿元,占主营业务收入的71%。焦炭毛利率达到50.64%。

  但2008年上半年公司焦炭产品的毛利率为39.22%,在下半年市场不好,尤其是四季度焦炭价格大幅下跌的情况下,公司焦炭毛利率反而有所提高,这与其他焦炭公司大幅下降形成鲜明对比。

  根据海通证券的研究报告推测,主要原因在于公司煤炭产品内销数量可能加大。公司2007年有大约70万吨的精煤内供焦化厂,由于2008年下半年之后焦煤价格调整,公司加大了洗精煤内供的数量,使得焦炭销售毛利率提高有了可能。年报数据也显示,公司2008年的精煤销售有所下降,主要是8月份以后公司增加了精煤销售给焦炭厂的比重。

  而对于公司旗下焦化厂被关闭,分析人士认为,虽然这将带来公司焦炭收入的大幅减少,但是考虑到公司目前焦排涝泵炭业务的盈利能力低于煤炭,同时煤气销售存在大量亏损,因而其关闭对公司并不一定是坏事,反而将提高公司外销煤炭数量,硅磷晶加药罐减少煤气的亏损。

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